PVC：通用塑料界中一顆璀璨的星星

2016年國內大宗商品市場行情多空博弈激烈，頻頻挑戰交易者神經，PVC市場走勢亦是冰火兩重天，上半年市場走勢平平，以維持成本面運行為主旋律，但從6月份起，國內期貨市場刮起了一股漲價之風，并且越刮越強勁，連連創價格新高。同時在政策及需求紅利的刺激下，PVC市場行情節節攀高，直至沖破8000元/噸大關，而后再站上5年來的價格新高!但從11月底起，市場疲態初顯，價格漲勢戛然而止，價格泡沫逐漸被擠壓。但整體來看，年內PVC價格漲勢之兇猛，讓通用塑料界中的PP、PE望而卻步，也使PVC成為通用塑料界中一顆璀璨的星星。

國內電石法PVC價格走勢圖

政策紅利迎來漲價契機

國家“三去一降一補”政策措施初顯成效，PVC行業經過近幾年的行業調整，整體產能過剩的情況有所緩解，大量落后產能長久停車，供需基本達到了較為平穩的水平，截至2015年底，PVC行業總產能2348萬噸，與2014年相比減少41萬噸。同時受益于“去產能”等宏觀調控措施，國內焦煤、焦炭等黑色系品種價格上調，為整個化工行業注入新動力，引領大宗原料商品行情逐步走高。

系列臨時政策措施，不斷刺激商家神經，為PVC價格階段性調漲創造機會。今年，中國環境保護領域掀起督查之風，自7月份起，2016年第一批中央環境保護督察全面啟動，對內蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等8地開展環保督察工作，11月份再啟動第二批環境保護督察行動。PVC產業鏈相關廠家受其影響，采取系列減產、限產措施!其影響主要體現在產品運輸、電石生產和供應方面，隨著督察工作的開展，一度造成電石的供應緊缺，PVC廠家減負生產，緩解電石供應的緊缺，PVC出廠價格也隨之調高。特別是9月21日起，《超限運輸車輛行駛公路管理規定》實施以來，PVC市場運力緊張問題持續發酵，最終導致各大市場現貨貨源持續吃緊，商家持貨惜售，推漲價格。

需求放量帶來實質支撐

需求端的放量為行情上漲帶來實質的支撐。從PVC下游需求看，型材、管材、門窗占下游消費的50%以上，房地產市場需求嚴重影響著上游PVC廠家的開工和報價。據國家統計局數據顯示，今年1至2月，房地產投資同比增幅由2015年12月的2.5%快速跳高到4.8%;3月加速增長至8.2%。而1～11月，全國房屋新開工面積為151303萬平方米，同比增長7.6%;房地產市場的火爆無疑帶動PVC下游的需求。從歷史行情來看，房地產市場行情對PVC制品影響會滯后幾個月，而在今年“金九銀十”時期，PVC下游行情明顯改善，PVC市場價格走勢亦逐步走高。

另外在國家“一帶一路”政策倡導下，企業“走出去”戰略成功化解國內過剩產能，有效緩解國內供需壓力。據了解，上半年國內PVC巨頭新疆天業的PVC出口量高達21萬噸，遠超去年同期水平;而從整體出口市場來看，據中國海關數據統計，2016年1-11月，PVC純粉累計出口101.33萬噸，同比增長高達43.10%，出口市場持續放量，有效減緩了國內PVC市場的供需壓力;再從主要出口國來看，我國PVC出口依舊以印度為主，其次是東南亞地區，如馬來西亞、泰國、越南等。

未來市場需求依舊可期

目前PVC行業基本進入成熟期，步入高成本支撐的時代;前幾年，在利潤驅動下，PVC生產供給主體迅速增加產能，造成行業產能持續過剩，在整體需求接近飽和的背景下，PVC生產企業的供給矛盾凸顯。而隨著供給側結構性改革的推行，行業“三去一降一補”持續推進，落后、閑置產能逐漸清退，PVC生產主體的供給矛盾基本得到解決，需求側的影響顯得越發重要。但在房產政策持續收緊的背景下，這一主要消費領域對PVC的消費難以持續作出貢獻，基本處于穩定局面;而隨著“城市地下綜合管廊”建設提上日程，PVC在此領域的需求有望得到突破。

早在2014年國務院辦公廳發布《關于加強城市地下管線建設管理的指導意見》，至今已經過去了2年，普查工作基本完成;2016年6月29日，財政部、住建部、城鄉建設部又聯合發布了《關于申報市政領域PPP推介項目的通知》，通暢合作各方項目對接渠道，助推更多項目實現融資和落地實施。這一系列的政策措施也意味著，2017年將是“城市地下綜合管廊”建設的落實推進期。這或將開啟PVC消費的新局面，在PVC行業消費低迷、庫存增加的背景下，將對PVC底部價格形成有力的支撐，仍有機會再次成為通用塑料屆中一顆璀璨的星星。

總體而言，2016年是國家“十三五”規劃的開局之年，在經濟“新常態”局面下，供給側結構性改革力促PVC行業朝著“穩增長、調結構、促生產”的方向不斷前進，而2017年是實施“十三五”規劃的重要一年，是供給側結構性改革的深化之年，穩中求進將成為市場發展的總基調。同時隨著行業供給側結構性改革不斷深入，行業發展也進入到了新的時期，從過去的資源生產要素大規模、高強度的投入，到如今的資源、環保約束增強，行業“三去一降一補”持續推進著，終將引領行業進入一個良性發展格局。