新國都(300130)：完善征信大數據布局 探索區塊鏈新技術
一、 事件概述
公司發布2016年三季度業績預告，公司2016年前三季度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為7720.10萬元-8027.81萬元，比上年同期增長69.84%-76.60%;
2016年第三季度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4284.76萬元-4592.47萬元，比上年同期增長317.74%-347.74%。
由于公司轉讓全資子公司南京市新國都技術有限公司100%股權產生收益3296萬元,公司預計2016年前三季度非經常性損益對公司凈利潤的影響金額約為3212 萬元。
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剔除非經常性損益后公司2016年前三季度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4508.10萬元-4815.81萬元，比上年同期增長-0.83%-5.94%。
二、 分析與判斷
國內POS機行業受二維碼支付發展沖擊，公司積極布局海外市場
受二維碼支付高速發展的沖擊，整個國內POS機行業發展遭遇壓力。一方面公司根據市場需求不斷推出定制化、智能化的POS終端產品，但智能POS業績釋放仍需時日;
另外一方面公司看好海外電子支付市場的發展潛力，積極布局海外市場，除公司已經布局的歐美等區域外，公司擬通過此次非公開發行增資海外市場，目標開拓非洲、印度、獨聯體等區域。
公司收購公信誠豐，完善征信大數據布局
公司緊緊抓住征信市場的發展機遇，除設立信聯征信獲得企業征信牌照開展以支付數據為基礎的企業征信業務、建立信用數據體系外，還收購公信誠豐，將公司已有的核心支付業務等數據資源、征信牌照資源與公信誠豐的數據處理、數據挖掘以及分析能力進行對接，從而完善公司征信大數據的布局。
公司通過非公開發行股票募集資金5億元(此次收購不以非公開發行股票成功為條件)，以現金方式收購公信誠豐100%股權，承諾業績2016年-2018年分別為不低于4000萬元、5000萬元、6000萬元。
公信誠豐是國內領先的基于互聯網業務形態的身份認證、運營內容和業務審核服務的提供商，專注于提供基于大數據技術的社會征信數據服務。
公司收購公信誠豐，一方面能得以完善征信大數據的布局，另一方面并表后將帶來大幅業績提升。
公司加入“中國版R3”金鏈盟，積極探索區塊鏈發展前景
公司2014年成立比特幣區塊鏈技術小組，后成立區塊鏈研究中心并加入“中國版R3”金鏈盟探索區塊鏈金融發展前景，現公司區塊鏈研究中心已配備7位專職工作人員。
區塊鏈技術不僅具有自信用、安全、高效等優勢，更是匯聚了巨大的超級計算能力。其發展路徑可從數字貨幣體系、金融領域延伸到全社會領域，目前區塊鏈處于2.0初期，一大批金融巨頭組建聯盟鏈，積極促成區塊鏈技術應用落地。
今年9月全球第一筆用區塊鏈結算的貿易誕生，由巴克萊下屬wave公司開發執行，貿易金額10萬美元。
此次第一筆交易取代的銀行結算方式是信用證。結算僅用不到4小時，通常采用信用證方式做此類結算需要7到10天。
三、 盈利預測與投資建議
考慮公司成功收購公信誠豐并成功定增的情況，我們預計公司的2016-2018年EPS分別為0.44、0.55和0.73元。根據目前股價，對應的PE分別是59X、47X和35X。
我們看好公司進入征信大數據藍海市場，在原有電子支付業務與數據的基礎上納入公信誠豐的數據挖掘、處理與分析技術和互聯網企業身份核驗模型，實現征信大數據的戰略布局。
參考大數據板塊合理PE區間75-85倍，對應公司2016年合理估值為33.00-37.40元，給予強烈推薦的評級。
四、 風險提示
1)非公開發行股票審批風險;2)并購整合風險。(民生證券)
完美世界(002624)首次覆蓋：IP為基 影游協同 共筑全球化娛樂航母
投資亮點
完美世界是國內綜合實力領先的泛娛樂巨擘。首次覆蓋并給予“推薦”評級，相對估值法目標價42 元，距當前價有24%的上漲空間。理由如下：
以豐富IP 儲備為根基，游戲影視攜手并進。公司起家于端游研發，具備雄厚的技術實力和運營經驗，曾推出過《完美世界》、《誅仙》等多部爆款游戲。
影視方面，公司與趙寶剛等著名導演緊密合作，堅持精品劇戰略，作品的質量和數量都是業內佼佼者。
公司依托經典端游的積累、百度文學平臺和海外采購的方式，積累了豐富優質的IP 資源，為泛娛樂全產業鏈開發奠定深厚基礎。
國際化戰略一馬當先，海外業務有望成新引擎。公司為游戲行業的出海龍頭，從2007 年起連續7 年排名中國網絡游戲海外出口市場收入第一，用戶覆蓋百余個國家及地區。
同時，公司設立基金參與環球影業未來5 年所有的項目，是中國影視出海中作品的數量和潛在質量最突出的一次嘗試。
外延戰略夯實娛樂航母根基。公司上市后運用豐富的資本運作手段，圍繞“全球化”、“泛娛樂化”和“產業鏈一體化”
目標，積極進行外延式拓展。近期披露擬以現金方式收購今典院線、今典影城、今典文化100%股權，實現了電影業務的內容制作+渠道播映的產業鏈一體化整合。
我們與市場的最大不同：強調公司的影游聯動基因得天獨厚：兩項業務脫胎于同一集團，團隊協作和業務協同有天然的優勢。潛在項目開發伊始便實現兩個團隊的密切配合，聯動成果值得期待。
潛在催化劑：爆款手游的推出;電影業務的進步;新的外延式并購。
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