聚丙烯粒料：聚丙烯供應端分析

據統計，2019年一季度國內聚丙烯產量在550萬噸左右，環比去年同期增長3.77%。受2018年新增產能釋放影響，2019年供應量增長明顯，同時疊加檢修裝置有限，市場整體供應端壓力不減，尤其3月份聚丙烯產量環比去年增長明顯。

而進口量來看，雖受春節影國內聚丙烯進口量在一季度相對較少，但環比去年同期仍有較大漲幅，增長5.22%左右。其中，初級形態PP進口量在29.0萬噸，環比增加37.44%;初級形狀的乙烯丙烯共聚物與其他共聚物進口總量在15萬噸，環比增加42.86%。

綜合來看，一季度聚丙烯整體供應端壓力較去年增加明顯。而每年5-6月份為裝置檢修集中季，市場多提前炒作。但4月受高位庫存影響，供應端壓力遲遲不減，4月裝置檢修力度有限。同時2019年新增產能較多，據悉中安聯合以及恒力石化、久泰能源在上半年投產機率較大，多數廠家為完成年內銷售計劃，多將裝置檢修計劃推遲到下半年。綜合來看，預計5月份國內聚丙烯裝置檢修損失量有限，加之新增產能的沖擊，供應端壓力不減。而終端需求的增量遠不及產量增速，整體來看預計下月市場供大于需仍然明顯，雖有裝置檢修，但對市場提振力度有限。