原料成本上漲冰箱空調下游企業承壓

春節剛過，部分冰箱空調材料價格已開始上漲，冰箱空調行業還是去年一樣的“味道”?

冰箱空調原料價格又上漲

上周2月28日，萬華化學發布3月份中國地區MDI價格公告稱，自3月份開始，萬華化學集團股份有限公司中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價24500元/噸(比2月份價格下調1000元/噸)，直銷市場掛牌價24500元/噸(比2月份價格下調1500元/噸);純MDI掛牌價31700元/噸(比2月份價格上調1700元/噸)。

“沒有一點防備”，調價又來。值得注意的是，純MDI上漲是順勢再次上漲，而聚合MDI的價格下調則是規律性的淡季下調，而且，前者上漲幅度比后者下調幅度要大。

MDI是什么?可能多數消費者并不熟悉。MDI是化工行業中常用的一種原料，主要被用于生產用途廣泛的材料——聚合MDI。聚合MDI屬于“聚氨酯”一類，通常以簡潔英文字母替代太長的中文全稱，出現在業內人士口中。聚合MDI具有保溫作用，是制造冰箱、洗衣機、熱水器內部的隔熱層或者密封層的重要原料。

通俗來講，普通消費者并不需要區分聚合MDI和純MDI，只要記住MDI是冰箱、洗衣機、熱水器等家電產品隔熱層或者密封層材料，冰箱行業俗稱其黑料。

與黑料相對，還有白料。冰箱發泡料中的白料，則是指聚醚，其生產材料為環氧丙烷。從節后開始，環氧丙烷迎來一波漲價潮。2月26日山東、華南地區，環氧丙烷的主流報價為12400元/噸~12500元/噸;華東地區的主流報價則在12700元/噸~12800元/噸。

無獨有偶，空調制冷劑原料開年也在上漲。作為氟化工材料的重要原料，螢石、氫氟酸的價格已經創下2011年以來的歷史最高價。截至2018年2月27日，螢石、氫氟酸價格分別為3000.00元/噸和15316.67元/噸，較11月底分別上漲了17.42%和28.42%。制冷劑及終端下游產品價格也出現了相應走高的現象，迎來2018年的“開門紅”。

上游企業去年“盆滿缽滿”

無論是黑料，還是白料，萬華化學都是國內最為重要的生產商。目前，萬華化學MDI事業部的產能達到200萬噸/年，占全球總產能的20%以上，是全球MDI行業最大生產商。全球大型MDI生產商一共有5家，另外4家分別是德國的拜耳和巴斯夫，以及美國的亨斯邁和陶氏。

萬華化學預期2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加73.6億元左右，同比增加200%左右。

對于這樣的業績，萬華化學解析，聚氨酯系列產品價格同比大幅上漲，且銷量上升，致使歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期有大幅度的增長。

空調的主要上游企業則包括銅、制冷劑供應商等。江西銅業2017年業績預告披露：公司凈利潤較去年同期相比增加7.88億元至10.24億元，增幅達100%-130%。銅陵有色預計2017年實現凈利潤在5.1億元至5.8億元之間，同比增長幅度則有183%至222%。

兩家銅材料上市公司均表示，2017年主要金屬產品價格的同比上漲，推動其業績的快速提升。且在銅價持續上升之時，銅材的加工費用也處于上漲態勢。

巨化股份發布2017年業績預告稱，公司實現凈利為8.3億-9.5億元，同比增450%-529%。東岳集團2017年業績預告公司凈利潤同比增超過160%的大幅增長。三愛富2017年業績預告顯示公司將盈利預計5500萬元。

下游廠商今年命運難料

去年，面對白料、黑料等一系列原材料持續暴漲，冰箱行業頭部企業并未漲價，而是堅守市場，主推中高端產品。但對于議價能力較弱的多數二三線廠家而言，原料價格上漲，其終端產品也被迫上漲，在這種情況下，不少二三線廠家陷入經營利潤的萎縮甚至虧損之中，大量小微冰箱工廠被迫關門、歇業。

從開年的冰箱黑白料價格走勢看，原料成本繼續高企甚至再上一層樓的趨勢已經坐實，在這種情況下，冰箱市場是否會再度“哀鴻遍野”，仍將取決于冰箱頭部企業今年的價格策略，是否想開打變相的“價格戰”。

而在空調市場上，去年頭部企業借助原料上漲，趁勢助力消費轉型、升級產品，一定程度上拉高了空調價格，空調行業整體向好，各個定位的企業都找到自身利潤空間。

對于今年的預判，美的空調內部人士向記者表示，打低端價格戰的可能性很低，主要趨勢還是順應消費升級。

“消費升級背景下，中高端產品有很大空間，我們還是把主要精力放在這上面，而不是打價格戰。”這位人士解析。

這就意味著，空調企業或將像去年一樣集體承壓，“默契”調整價格，引導產品消費升級，各自在定位市場上“行走江湖”。當然，今年的市場狀況，也是一個重要因素。