整體需求面偏弱限制不飽和樹脂行業發展

近年來，我國不飽和樹脂行業快速發展，2016年國內部分樹脂工廠仍不斷擴能，2016年全國不飽和樹脂產能接近360萬噸附近水平，但由于2016年我國經濟增速放緩，整體需求面偏弱限制了不飽和樹脂行業的發展，行業產能過剩現象更為突出，以2016年全年約38%的開工率來看，2016年不飽和樹脂實際產量大約在136萬噸左右。行業整體開工率不足，行業產能過剩情況日漸突出，另外我國不飽和樹脂行業近幾年來面臨環保壓力，部分前期小作坊式工廠面臨被關停風險，行業短期面臨淘汰落后產能，小裝置向大中型裝置轉變的過程。

江蘇省是不飽和樹脂的主要產能聚集地，其產能占比達38.67%。其主要原因是，江蘇省事國內化工品的主要貿易地區，此地原料產能(苯乙烯、乙二醇、二乙二醇、苯酐、順酐等)分布集中，且張家港是我國國內主要進口出口集散地，原料來源較為便利，部分樹脂工廠臨近原料產地建廠，有著明顯的成本優勢。另外山東、廣東及福建地區也是我國不飽和樹脂產能的主要分布地區，山東地區主要靠近下游消費地區，而廣東及福建地區多以工藝品樹脂居多，且以出口為主。

未來2016～2018年，國內不飽和樹脂企業有擴充產能計劃，但是在整體行業不景氣的大背景下，預計部分計劃擴能裝置或有推遲或暫停擴能的情況，國內樹脂行業更多的面臨淘汰落后產能，完善目前市場產品結構的過程，預計2016～2018年國內不飽和樹脂產量呈現逐步恢復的狀態，我們預計到2018年國內不飽和樹脂整體產量有望增加至200萬噸水平。